昂瑞微是本年第二家科创板IPO新受理企业，亦然本年科创板首家受理的未盈利企业IPO。
（图片开头：视觉中国）
蓝鲸新闻4月1日（记者 邵雨婷）上交所官网深切，3月28日晚间，北京昂瑞微电子时间股份有限公司（以下简称“昂瑞微”）IPO恳求获上交所受理，保荐机构为中信建投证券。昂瑞微是本年第二家科创板IPO新受理企业，亦然本年科创板首家受理的未盈利企业IPO。
这家建立于2012年的射频前端芯片企业，得到了小米、华为等成本的“心疼”。干系词，在亮眼的营收增速背后，“造血”才智不及，捏续耗费贫苦未解、客户集会渡过高，账面存货余额较高档问题，也为其上市之路蒙上一层不细目性。
“科创板八条”后第二家未盈利IPO企业
招股书深切，昂瑞微建立于2012年，主要从事射频前端芯片、射频SoC芯片偏激他模拟芯片的研发、设想与销售。
2023年2月，昂瑞微与中信建投签署素养契约，并向北京证监局提交素养备案，但并未递表。2024年6月，证监会发布“科创板八条”，明确建议救援具联系键中枢时间、阛阓后劲大、科创属性隆起的未盈利企业上市。计策扩充后勾引 户外，2024年8月，昂瑞微再次提交素养备案，素养机构仍为中信建投。
计策扩充后，2024年11月，科创板首家未盈利企业西安奕斯伟材料科技股份有限公司获受理，成为计策落地的标杆案例。这次IPO获受理的昂瑞微，成为“科创板八条”后第二家获受理的未盈利企业。
现在，昂瑞微仍处于捏续耗费中。2022年至2024年（以下简称“线路期”），昂瑞微杀青营收区分为9.23亿元、16.95 亿元、21亿元，复合增长率达到50.88%；归母净耗费区分为2.9亿元、4.5亿元、6470.92万元；毛利率区分为17.06%、20.08%、20.22%。
戒指2024年末，昂瑞微累计未弥补耗费为12.39亿元，昂瑞微暗意，预测初度公开辟行股票并上市后，公司账面累计未弥补耗费将捏续存在，导致一定时候内无法向推动进行现款分成。
值得一提的是，昂瑞微的事迹中有部分来自政府援助。线路期内，计入当期损益的政府援助金额区分为1.80亿元、3868.23万元、3751.56万元。2022年的政府援助金额相对较高，尔后两年援助金额有所下跌。对此，昂瑞微也暗意，若当年公司享受的政府援助计策取消，或政府援助计策、援助力度等发生不利调遣，将对公司贪图事迹和盈利产生不利影响。
“造血”才智的不领略导致昂瑞微濒临资金穷乏的风险。2024年末，昂瑞微现款及现款等价物余额为3.46亿元；2024年全年，贪图活动产生的现款流量净额为-1.87亿元。昂瑞微称，讨论到公司尚未杀青盈利，且跟着业务限度扩大，库存备货和研发进入等方面的资金需求捏续较大，如若公司现存融资渠谈无法满足贪图所需，公司将濒临资金穷乏的风险。
线路期内，昂瑞微的研发用度区分为2.7亿元、3.96亿元和3.14亿元，占同时交易额比重区分为29.25%、23.38%和14.94%，研发进入金额累计为9.8亿元，占近三年累计交易收入的比例为20.77%。
自己造血才智不及且需要不停进行研发进入的情况下，昂瑞微通过融资进行输血。
天眼查app深切，建立于今，昂瑞微共阅历过13次融资，投资方包括华为旗下哈勃投资、小米长江产业基金、中海创投、扬子江基金等驰名机构。昂瑞微暗意，字据公司近期外部融资估值情况以及与公司可比上市公司的近期估值情况，预测公司刊行后总市值不低于50亿元。
IPO前，昂瑞微的股权较为散布，单一推动所捏表决权均未逾越30%，是以公司无控股推动。公司实质阻抑东谈主为董事长钱永学，其平直捏有公司3.86%的股份，所有这个词阻抑公司62.43%的表决权。此外，小米基金在昂瑞微中捏有约4.16%股份；华为通过哈勃投资在昂瑞微中捏有约4.16%股份。
前五大客户孝敬收入占简略
昂瑞微的中枢产物包括面向智能迁徙终局的5G/4G/3G/2G全系列射频前端芯片产物以及面向物联网的射频SoC芯片产物，客户包含三星、小米等驰名手机厂商，公司主要收入开头于射频前端芯片，该产物孝敬的收入占比高达简略。
淫乱电影线路期内，来自射频前端芯片的收入区分为7.47亿元、14.70亿元、17.90亿元，占总收入的比重区分为80.95%、86.76%、85.21%；来自射频 SoC 芯片的收入区分为1.71亿元、1.97亿元、2.95亿元，占比区分为18.53%、11.65%、14.04%。
射频前端芯片的下流终局讹诈范围主要为智高东谈主机、智能汽车范围。其中，公司射频前端芯片产物已在各人前十大智高东谈主机终局中除苹果外统统品牌客户杀青限度销售。射频SoC芯片下流讹诈范围主要为无线键鼠、智能家居、健康医疗、灵敏物流等，产物下流阛阓集会于耗费电子范围。
招股书深切，昂瑞微的前五大客户呈现较高的集会度。线路期内，公司对前五大客户销售收入区分为6.5亿元、12.8亿元和14.6亿元，占当期交易收入的比例区分为70.44%、75.84%、69.52%。
此外，戒指线路期各期末，昂瑞微的存货余额区分为6.45亿元、6.92亿元、9.20亿元，公司计提的存货跌价准备区分为1.86亿元、1.65亿元和1.34亿元。线路期内，公司存货跌价损失区分为1.39亿元、6521.42万元和4025.46万元，金额较大且存在一定波动。
对此，昂瑞微暗意，公司的账面存货余额仍然较高，存在一定的跌价风险。当年，若公司下旅客户需求、阛阓竞争方法发生变化等将存在存货无数加多且存货跌价准备金额进一步扩大的风险。
这次IPO，昂瑞微拟募资20.67亿元，用于5G射频前端芯片及模组研发和产业化升级面孔、射频SoC研发及产业化升级面孔、总部基地及研发中心训诲面孔。