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近期，盛威时间科技股份有限公司（下称"盛威时间"）提交了招股确认书，拟港交所 IPO 上市。

钛媒体 APP 精通到，盛威时间近几年均在亏本，止境是 2024 年上半年，动作公司创收最高的网约车劳动，其月均活跃乘客高达 371 万东谈主，却在"亏本作念交易"。更为值得精通的是，盛威时间的激动在公司提表前夜，初始"清空"公司股权。

股权价钱变动疑团

盛威时间树立于 2012 年，由姜生喜及仲彦洁出资开辟。放手招股确认书签署日，姜生喜奏凯抓有盛威时间 20.67% 的股权，并通过与王嘉伟（抓有盛威时间 1.64% 股权）、成皆盈创（抓有盛威时间 6.74% 股权，由余浪最终规模）、海岱柱石（抓有盛威时间 6.34% 股权，陈树林规模的企业）、时间众成（抓有盛威时间 3.61% 股权）实时间信成（抓有盛威时间 3.2% 股权）签订投票权拜托左券，共同有权规模盛威时间诈欺约 42.20% 投票权，为盛威时间的控股激动。

值得一提的是，上述激动均不是盛威时间的第一大激动，其第一大激动为阿里旅行（抓股比例为 27.0067%），而阿里旅行更是阿里巴巴辗转全资从属公司。

钛媒体 APP 精通到，在盛威时间 12 年的发展中，先后履历了 6 轮融资，具体情况如下：

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需要指出的是，在上述股权变动中，有屡次股权转让的价钱颇为引东谈主精通。2018 年 7 月，盛威时间进行了 B 轮融资，宁波软银、贵阳软银、上海明赫、软银实体、弘鑫天时、广州淡水泉、国开科创以 23.3114 元 / 股的价钱对盛威时间进行了增资。

但只是 2 个月之后，姜生喜将其抓有的盛威时间部分股权分离转让给了阿里旅行、宁波软银、贵阳软银、上海明赫、弘鑫天时、广州淡水泉、国开科创，转让价钱却低于此前转让价钱，为 20.2776 元 / 股。短短 2 两个月的技术，盛威时间每股的价钱就下滑了 13.01%，若何进行估值不知所以？

愈加令东谈主迷糊的是，2019 年 4 月 9 日本日，盛威时间同期进行了增资与股权转让，其中股权转让的价钱为 17.8491 元 / 股，但增资的价钱却为 22.3114 元 / 股。也即是说，合并天内盛威时间的每股价钱收支了 25%。值得精通的是，盛威时间股权的转让价钱在几个月后进一步下滑，对比上一次股权转让的价钱（2018 年 9 月）下滑了 11.98%。这不禁令东谈主怀疑，盛威时间的股权价钱到底是否具备公允性？

除此除外，在盛威时间 IPO 讲演前夜，动作激动之一的上海元弘却选拔了提前"跑路"。2024 年 11 月 13 日盛威时间提交的讲演稿被港交所受理。然而在同庚 11 月 4 日，上海元弘却将其抓有盛威时间通盘的股权以 32.0172 元 / 股的价钱转让给了成皆云知涯。

中枢业务拖后腿

招股书线路，盛威时间是一家城际及城内谈路客运信息劳动提供商，主要提供城际谈路客运劳动及城市内网约车劳动。

2021 年 -2023 年和 2024 年 1-6 月（下称"流露期"），盛威时间营收抓续增长，但公司却在流露期内近年亏本。具体来看，在流露期内盛威时间分离杀青营业收入 55353 万元、81597.4 万元、120649.3 万元、72617.6 万元，年内亏本 58661.3 万元、49944.7 万元、48226 万元、28452.3 万元，近三年半共计亏本约 18.53 亿元。

值得一提的是，流露期内，盛威时间向投资者刊行的赎回权账面值变动分离为 51248.2 万元、44204.7 万元、46405.4 万元、26756.8 万元，该投资者刊行的赎回权账面值变动波及于 2021 年及 2021 年前的年度与些许投资者进行的私募配售。

但即便扣除关连非世俗性损益的影响，盛威时间依前年年亏本。若剔除投资者刊行的赎回权账面值变动和以权柄结算以股份为基础的付款，盛威时间经调养净亏本分离为 5560.8 万元、5053.2 万元、1775.6 万元、1673 万元，近三年半也曾共计亏本了 14062.6 万元。

从业务上看，盛威时间主要领有客运劳动、网约车劳动、数字化及业务措置决策、来自其他开头的收入等，具体情况如下：

其中网约车劳动产生的销售收入分离为 46905.8 万元、70317.4 万元、102879.1 万元、64254.3 万元，分离占当期营业收入的 84.7%、86.2%、85.3%、88.5%，为公司创收最高的业务。

另外，盛威时间网约车劳动关连的运营筹谋，如 GTV、订单量、月均活跃乘客等具体数据如下：

概括盛威时间的事迹看，月均活跃乘客高达 371 万东谈主的网约车劳动，依旧救助不了公司年年亏本的景象。

事实上，该中枢业务不仅不成撑抓公司的事迹，更是公司的"牵扯"。流露期内，盛威时间网约车劳动的毛利率分离为 2.3%、2.9%、1.2%、-0.5%，可见动作盛威时间创收最高的业务，其毛利率永恒未向上 3%，止境是 2024 年上半年，该业务还在亏本运营。

也恰是由于网约车劳动的拖累，流露期内，盛威时间的概括毛利率分离为 8.6%、6.6%、7.1%、3.5%，呈逐年下滑的趋势。（本文首发于钛媒体 APP伦理电影在线观看百度影音，作家｜邓皓天）