中信里昂证券近日发布参谋答复，重申当代牧业（01117）“优于大市”评级。中信里昂指出，当代牧业在行业挑战下暴露出较强的策画韧性，资本管控收效尤其权贵。

三级片

中信里昂主要不雅点如下：

上半年功绩概览

答复期内伦理高清百度影音，当代牧业的原料奶业求终端逆势增长，销售收入同比增长1%。尽管期内原料奶平均售价同比下降约11%至3.49元（东说念主民币，下同）/公斤，但收货于成乳牛单产同比升迁3%至13万吨，销量终端了16%的增长。公司现款EBITDA（息税折旧及摊销前利润）同比增长19%，达到15亿元。

原奶市集价钱疲软或抓续

公司惩处层推测2024年下半年原料奶平均售价将与上半年基本抓平，意味着全年同比将出现小幅下滑。此外，由于行业头部企业的牛群限度仍在延迟，供应多余的缓解经由推测将延长，进一步对原奶价钱组成压力。中信里昂觉得，需求反弹、饲料资本及奶牛出售价钱将成为短期内的关节身分。

资本管控显收效

该行相等指出，在原奶价钱下落的不利环境下，当代牧业凭借出色的资本管控才气，相较于同业展现出更强的抗风险才气，亏空幅度相对较小。瞻望将来，推测公司将通过进一步升迁单产、优化供应链惩处以及调高运营效果，抓续提高毛利。尽管跟着总产量增多和平均售价的下降，短期内销售与分销用度率可能会略有上涨，但长久资本优化计谋的践诺将为公司带来权贵的竞争上风。

督察“优于大市”评级与指标价

基于对当代牧业长久发展远景的乐不雅预期，尤其是在原奶价钱雄厚后的盈利后劲，中信里昂重申当代牧业“优于大市”的评级及1.00港币的指标价，对应2024年9月3日收市价有47%的上涨空间。

【免责声明】本文仅代表作家本东说念主不雅点伦理高清百度影音，与和讯网无关。和讯网站对文中敷陈、不雅点判断保抓中立，差别所包含现实的准确性、可靠性或无缺性提供任何昭示或示意的保证。请读者仅作参考，并请自行承担一起背负。邮箱：news_center@staff.hexun.com