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（图片源流：Shutterstock US）
跟着特朗普"平等关税"落地，激勉大家老本阛阓震撼，英伟达、苹果、台积电等 AI 和芯片巨头股价全面着落。
4 月 8 日讯息，好意思股方面，苹果跌逾 6%、英伟达再跌约 1%；台股，台积电（TPE: 2330）已重挫逾 9% 跌停，鸿海、联发科等多股跌停；港股，联思集团（00992.HK）跌 22.89%，中芯国际 ( 00981.HK）跌逾 16%。
据统计，仅 3 日 -4 日两天内，好意思股阛阓就挥发超 6 万亿好意思元（约合东谈主民币 43 万亿元）。其中，苹果、微软、亚马逊、特斯拉、Meta、英伟达、谷歌等好意思股"七巨头"的市值整个去世 1.8 万亿好意思元，仅英伟达股价周内大跌 10.30%，市值挥发超 2650 亿好意思元（约合 1.9 万亿元）。
特朗普日前还称，"芯片关税"将很快驱动现实关税。本年早些时候，特朗普曾挟制要对先进芯片征收 25%、50% 致使是 100% 的关税，但台积电答允在好意思投资 1000 亿好意思元之后，此事暂时搁浅。高盛的一份研报示意，短期内对台积电对好意思国出口、亚洲供应链和好意思国阛阓明锐性的高度担忧，跳跃了对台积电行业疏导地位和 AI 和技巧需求的恒久积极主见。
行业分析以为，天然约 820 亿好意思元的好意思国入口芯片暂获豁免，但芯片行业的委果命根子—— 5210 亿好意思元的机械拓荒、4780 亿好意思元的电子居品和 3860 亿好意思元的汽车末端入口，都将受到高达 49% 的关税冲击，最终会转嫁至破钞者手中，并将损伤英伟达、AMD、英特尔和高通等大家 AI、芯片巨头们的利益。
北京半导体行业协会副通知长朱晶发文示意，尽管 2024 年中国顺利从好意思国入口的半导体居品（含集成电路、半导体器件、半导体拓荒及零部件）金额仅占中国全体收支口半导体居品的不及 4%，但由于集成电路如故承接多年位列中国入口商品金额首位，因此贸易环境变化例必对中国半导体产业产生一定影响。
北京时期 4 月 7 日晚，特朗普再次强调，若中国不取消对好意思商品的 34% 关税反制依次，好意思国将于 4 月 9 日起对中国商品迥殊加征 50% 关税。
昭着，特朗普政府已引爆关税"核弹"斗争，并驱动"会剿"大家 AI 和芯片巨头。
中好意思互征 34% 关税，对芯片产业影响几何？
北京时期 4 月 4 日，中国晓喻对原产于好意思国的通盘入口商品加征 34% 关税，涵盖半导体拓荒、芯片、高端医疗拓荒等重要范畴，自 4 月 10 日起胜利。
此外，商务部、海关总署六箭都发，包括将 16 家好意思国实体列入出口管理管控名单、对中重稀土干系物项现实出口管理、暂停 6 家好意思国企业居品输华天资、将 11 家好意思国企业列入不行靠实体清单、对入口医用 CT 球管发起产业竞争力访问、辞世贸组织告状好意思"平等关税"等。
这一反制依次剑指好意思国政府 4 月 2 日晓喻向大家发布"平等关税"政策。特朗普晓喻，好意思国对中国输好意思商品加征 34% 的各异化关税，重复此前加征的 20% 关税，部分中国商品对好意思出口税率高达至少 54%。
这一新的关税依次，记号着中好意思贸易战 2.0 期间行将驾临。
值得热心的是，这次关税隐藏范畴空前等闲——从大豆、汽车到芯片、医疗器械，通盘原产好意思国商品无一豁免。但政策也配置了缓冲期：4 月 10 日前启运、5 月 13 日前到港的货品仍享受原税率，这为企业调度供应链留出窗口期。
"如果中国不在翌日（4 月 8 日）之前裁撤其在恒久贸易损伤以外再加征的 34% 关税，好意思国将自 4 月 9 日起对中国商品迥殊加征 50% 的关税。"特朗普最新示意，中方不裁撤关税的话，他将"阻隔通盘中方肯求与好意思方会谈的干系对话"。
此外，本年 3 月 11 日，好意思国贸易代表办公室就中国坐褥的传统芯片（进修制程芯片）举行听证会，有计划进一步提高干系关税的可能性，而这些进修芯片被等闲应用于汽车、洗衣机和电信拓荒等平时用品中。
实质上，看成大家重要策略技巧产业，中好意思互征 34% 关税如故对芯片产业、中国芯片入口以及产业链发展产生一定影响。
率先从入口数据来看，海关数据裸露，2024 年中国入口自好意思国的居品总和约为 1636.24 亿好意思元（约合 1.16 万亿元），占中国全年入口总和的 6.2%。
其中，机械电子类总和约 379 亿好意思元（约合 2759 亿元）；集成电路居品金额约为 118 亿好意思元（约合 839 亿元）；半导体制造拓荒及零部件金额约为 45 亿好意思元（约合 319 亿元）。
据统计，2024 年，中国半导体居品从好意思国入口总金额共计 1230.4 亿元，占中国从好意思国入口全部居品总金额的 10.6%，占中国半导体居品总入口额（3.27 万亿元）的 3.76%。
从入口居品种类来看，2024 年中国从好意思国顺利入口的集成电路居品总金额最大，达到 836.7 亿元，但比重仅为 3.04%；而半导体拓荒及零部件占中国半导体居品总入口额的比重最大，接近 10%，而中国从好意思国顺利入口半导体器件的金额最少，不及 80 亿元伦理高清百度影音，占比为 3.91%。
昭着，不管是中国对好意思加征关税，照旧好意思国对华加征关税，都会对中国芯片居品入口产生清苦影响。其中，从金额和比重层面看，中国企业从好意思国顺利入口集成电路居品大要半导体拓荒及零部件的企业受影响更大。
2024 年中国半导体居品入口总金额（亿元）
从洋货品指标地来看，四川省从好意思国入口集成电路和半导体器件总金额最大，达到 624.33 亿元，占比接近 70%，据悉，富士康、仁宝、TCL、京东方、长虹等国内智高东谈主机、裸露屏等破钞电子产业链企业都聚合于此。此外，英特尔、德州仪器等好意思国企业在四川领有投资修复基地，因此，34% 的加征关税可能会对四川省的电子信息产业产生一定影响。
此外，广东省、上海市和江苏省亦然国内从好意思国入口半导体拓荒及零部件较多的地区，关税的增多将进一步激动上述地区加速国产半导体供应链的替代程度，以缩小关税对供应链成本的影响。
中国机电居品收支口上海家电及电子居品分会总监高士旺称，现时企业对中好意思两边的各自加征关税政策处于不雅望情景，瞻望后续干系政策可能还会发生变化。
其次，从产业链布局看，大家芯片想象、制造、封装、拓荒以及材料等芯片陡立游产业链都将受到一定影响。比如，包括苹果、英特尔、德州仪器、好意思光、ADI、Microchip、安森好意思等企业都在好意思国或大家领有晶圆厂及关节，一朝对华出口制品居品，可能会受到加征关税影响。
入口重要居品来看，中国芯片居品收支口结构访佛，主如果集成电路及半导体器件居品，包括处理器及限度器、存储器、模拟 / 功率半导体，因此若对好意思入口加征 34% 关税，则国里面分 PC 厂商、作事器厂商可能会受到成本增多的影响，但也不错加速国产 CPU 及 MCU 居品的替代。
拓荒层面，半导体拓荒及零部件的入口往日谈制造拓荒为主，从好意思国入口的比例达到 12.7%，因此 34% 的关税可能会影响部分尚未完成半导体拓荒购置的国内代工场，以及谋略好意思国半导体拓荒业务的二手拓荒厂商。
2024 年中国从好意思国入口的重要半导体居品入口额及占比（源流：北国咨公司）
以苹果公司为例。
据彭博，现时苹果公司 90% 的手机在中国拼装，这意味着，苹果公司将不得不面对一个忙活的聘请：是自行消化关税成本，照旧将其转嫁给破钞者。
投行摩根士丹利测算，好意思国对华加征关税，将使苹果公司每年增多约 85 亿好意思元的成本，iPhone 16 Pro 组件的成本从 549 好意思元上升至 846 好意思元，增幅达到 54%。这一成本激增主如果由于对钢铁和铝材的关税，这些是 iPhone 坐褥中至关清苦的材料。
如果苹果公司将关税成本全部转嫁给破钞者，iPhone16 Pro Max 的在好意思零卖价钱有望从当今的 1599 好意思元，上升到 2300 好意思元（约合 16750 元）。
据《印度时报》，3 月的临了一周，苹果在短短 3 天时期里，安排 5 架飞机，满载 iPhone 等苹果拓荒从印度、中国运往好意思国，并在新关税政策现实前凯旋入关。报谈指出，苹果短期内不会提价，现时的居品库存能撑一段时期，9 月份的 iPhone 17 系列可能会加价。
对投资者而言，影响是显赫的。组件成本的增多可能会挤压像苹果这么的公司的利润率，这些公司可能会聘请招揽部分红本或将其转嫁给破钞者。这可能导致电子行业增长放缓，并可能影响更等闲的经济。分析师教唆称，关税可能会滋长通货彭胀，导致多样破钞品的价钱上升。宇宙零卖斡旋会教唆称，建议的关税可能会激动通货彭胀和价钱上升，从而导致休闲。
事实上，恰是在特朗普第一个任期内，苹果公司驱动激动供应链多元化，包括将部离异机和耳机坐褥漂泊至印度，将部分耳机、腕表和电脑坐褥漂泊至越南，并在马来西亚和泰国增设电脑居品坐褥线。
但如今，跟着好意思国狡计对东南亚国度渊博征收高额"平等关税"，无疑将重创苹果公司的供应链。因此有讯息指，苹果狡计将 iPhone 16 的坐褥转向巴西，以减少加征关税的影响。
临了，关税将重塑芯片产业链时势，"逆大家化"时势将促进中国发展内需和国产自主芯片产业链，龙芯中科、华大九天、海光等 AI、芯片范畴的干系企业将会受益。
有行业东谈主士称，芯片关税将损伤好意思国芯片想象厂商利益。举例，如果英伟达一款 AI GPU 的售价为 50000 好意思元，毛利率为 75%，那么如果要征收 25% 的关税，英伟达就必须禀报 12500 好意思元的关税，并交纳 3125 好意思元的入口税。如斯一来，英伟达会去世利润，大要转嫁到破钞者。
同期，如果一款售价 200 好意思元的 CPU 在通盘这个词供应链中的毛利率为 40%-50%，那么，25% 的关税将使其零卖价上升至 225 好意思元。
因此，关于国产 CPU、GPU 阛阓来说，国内私有 AI 芯片制造产线不需要太多的入口关税，这就使得"自产自销"成为可能，国内 AI 作事器需求增长下可已毕买卖落地。
中国科学院院士李国杰曾示意，OpenAI 可能正在碰到扩展瓶颈。而好意思国智库以为，如果不管理芯片出口，中国 AI 可能已超好意思国。
除关税外，中方还继承多项搪塞依次，包括对谷歌、英伟达及部分在华好意思资企业启动反把持访问，将多家好意思企列入出口管理及"不行靠实体清单"；同期限制贸易往来，暂停入口好意思国原木和部分农居品许可，并限制稀土等重要资源对好意思出口。上述依次裸露中刎颈相知从多维度强化监管与贸易反制，以搪塞好意思方继续施压。
台积电千亿投进好意思国制造，国内企业则加速替代
关税在即，国产芯片企业如故驱动加速布局 AI 芯片的国产替代。
3 月底举行的 2025 年中关村论坛年会上，龙芯 3C6000/D 2U 双路作事器、龙芯 3C6000/D 作事器芯片首度亮相，中枢元器件国产化率 100%，可满足通用狡计、大型数据中心、云狡计中心的狡计需求。其中，龙芯 3C6000/D 自测性能相配于英特尔至强 Gold 6338 处理器水平。财报裸露，2024 财年龙芯中科已毕营业收入 5.06 亿元。
朱晶以为，由于中国的关税反制依次现时未对半导体行业进行豁免，且依次规则这次加征的关税不享受税收减免政策，因此这将对中国从好意思国入口集成电路和半导体拓荒及零部件居品带来一定的影响，顺利增多了中国依赖好意思国集成电路供应链的干系企业成本，但由于从好意思国入口半导体居品的总金额不大，因此对国内半导体产业链和供应链的影响有限。
朱晶强调，好意思国关税对国内四川等多个省份产生一定影响，眩惑以出口好意思国为主的外商也会减轻投资布局，但不错曲折激动集成电路和半导体器件、半导体拓荒及零部件居品的国产替代。
与此同期，台积电、联电等企业驱动加码在好意思国制造，以措置关税问题。
3 月 3 日，特朗普在白宫和台积电董事长、CEO 魏哲家会面，之后晓喻，台积电将在好意思国迥殊投资 1000 亿好意思元，在已答允建造三座半导体制造厂的基础上，再建造三座半导体厂，两座先进封装厂和一座研发中心。狡计完成后，台积电畴昔对好意思国的投资将晋升到 1650 亿好意思元。
限制现时，台积电在亚利桑那州工场如故不错坐褥 4nm 芯片，用于英伟达、苹果等企业的末端拓荒当中。魏哲家示意，此举主如果出于客户需求的激动。
3 月 17 日，特朗普再次加码，示意但愿台积电的投资金额加倍达到 2000 亿好意思元。
同期，讯息指，英特尔和台积电已达成初步契约，将配置一家结伙企业来运营这家好意思国芯片制造商的工场，以措置英特尔的恒久危急。
报谈称，大家最大芯片代工商台积电将持有新公司 20% 的股份，台积电不会以现款出资，而是将部分芯片制造工艺共享给英特尔，并培训其职工掌抓这些工艺。
"请记着，数以百万计的东谈主类雄师拧着小小的螺丝去制造 iPhone，这种事情将会在好意思国发生。它们将已毕自动化，伟大的好意思国东谈主、好意思国技巧工东谈主将会修理它们。"好意思国商务部部长霍华德 · 卢特尼克 17 日示意。
2024 年，好意思国芯片阛阓是 1800 亿好意思元摆布，客岁 10 月一个月内好意思国就买了大家 186 亿好意思元的芯片。而现时，依靠着动身点进制程的技巧上风，台积电如故占据了大家芯片阛阓 60% 以上的份额，险些不错说是把持了大家先进芯片阛阓。如果台积电应用特朗普的关税独占一年 1800 亿好意思元的订单，确切是台积电本年盈利的重要成分。
除了台积电，阛阓传出，进修芯片制造龙头联电正与好意思国半导体巨头、大家第 5 大晶圆代工场格罗方德（GlobalFoundries）探索湮灭的可能性，但联电否定讯息并称无收购狡计。
关于台积电投资好意思国阛阓，国台办发言东谈主陈斌华示意，台积电已成为砧板上任东谈独揽割的肥肉。
针对好意思国"平等关税"政策，4 月 7 日，中国际交部发言东谈主林剑再复兴称，中国政府针对好意思方滥施关税已解说了严正态度。好意思国以多样借口晓喻对包括中国在内的通盘贸易伙伴滥施关税，严重侵扰列国耿介职权，严重违背世界贸易组织法则，严重损伤以法则为基础的多边贸易体制，严重冲击大家经济次第褂讪，中国政府对此狠恶贬低，坚忍反对。好意思国测度作念法是典型的单边目的、保护目的和经济霸凌行径，损东谈主害己。
林剑强调，世界上绝大大宗慑服公谈与正义的国度，都会聘请站在历史正确的一边，作出相宜自己利益的聘请，共同反对多样款式的单边目的、保护目的和经济霸凌的行径。中方也愿同各方沿路，宝石委果的多边目的，共同调停以世界贸易组织为中枢的多边贸易体制，捍卫国际公谈正义。
三级片（本文首发于钛媒体 App，作家｜林志佳）